2025年12月23日，京蓝科技股份有限公司（以下简称“ST京蓝”或“公司”）发布了一则引人注目的公告：拟以100万美元的价格，收购南非公司NORTH WEST VANADIUM PROPRIETARY LIMITED（NWV）51%的股权。核心目标是获取后者所拥有的一处总面积达1218.19公顷的钒钛磁铁矿专属勘探权。
对于一家主营业务为工业固废资源化回收和土壤修复的企业而言，这笔跨洲、跨界的矿产资源收购显得颇为突兀。然而，若将其置于ST京蓝“致力于稀散金属提取的核心战略”与谋求生存发展的迫切现实中进行审视，便能发现，这步看似微小的棋子，实则是一盘精心布局的战略棋局，其中交织着公司对产业链上游的渴望、对海外空间的憧憬，更是包含着公司对长期可持续发展的深刻考量。
一、困局与曙光：收购的战略背景与公司基本面
理解这笔收购，必须首先看清执棋者ST京蓝自身所处的棋盘。此时的京蓝科技，正行走在资本市场的钢丝之上。
一方面，公司主业清晰，技术底蕴犹存。根据2025年半年度报告，公司的核心收入来源于资源回收及综合利用业务。其控股子公司云南业胜掌握的核心技术，能够从钢铁烟尘等工业固废中提取锌、铟等多种金属，技术优势明显。公司明确“以技术突破为抓手”，致力于“实现稀散金属资源的高效利用与价值体现”。这表明，向资源端延伸具备内在的技术逻辑和战略连贯性。另一方面，公司压力空前，股票已被实施“其他风险警示”（ST）。在业绩层面，公司也面临着激烈的市场竞争、资金压力以及利润率下滑的挑战。
在此背景下，一项成本仅100万美元的海外资产收购，更像是在沉重现实与遥远梦想之间架起的一座轻便桥梁。它既无需提交股东大会审议，决策流程迅捷，又以较低的试错成本，为公司描绘了一个可能打破困局的未来图景。
二、向上游延伸：从“城市矿山”到“自然矿山”的战略契合
ST京蓝此次收购的首要战略意图，在于完善其稀散金属业务的产业链布局，实现从“技术提取端”向“资源储备端”的关键一跃。
公司宣称的核心战略是“稀散金属提取”。目前，这一战略的实施完全建立在处理工业固废（即“城市矿山”）的基础之上。这种模式的优势在于资源来源相对稳定、环保属性强，但其规模和持续性受下游钢铁等行业的制约。收购NWV的钒钛磁铁矿勘探权，标志着公司首次尝试直接掌控一处规模可观的“自然矿山”资源。根据专业机构出具的矿产价值分析报告，该矿床矿石量估算约为1亿吨，其中五氧化二钒的平均含量在1.80%至1.86%之间，属于高品位钒矿。这为ST京蓝的金属提取技术提供了一个全新的、巨大的原始资源池，填补了公司在海外矿产资源储备上的空白。
该矿藏的潜力不仅在于钒，其勘探权范围覆盖了稀土、铜、锰、铂族金属、金、镍等共12种矿产的独家勘探权利。这意味着，一旦勘探取得积极进展，ST京蓝有望获得一个多金属资源平台，极大丰富其产品矩阵，为其资源回收技术提供更广阔的用武之地。从单一依赖外部采购固废原料，到可能实现部分自有矿源供应，公司在产业链上的主动性和安全性有望得到提升。
三、从“单一回收技术商”向“资源+技术”一体化运营商的跨越
ST京蓝此次收购南非钒钛磁铁矿勘探权，绝非一次简单的资产扩充，而是为其未来发展锚定了一座极具盈利想象空间的“价值金矿”。其巨大的潜在收益并非仅来源于单一的铁矿资源，而是根植于钒钛磁铁矿所独有的、覆盖传统基建与战略性新兴产业的三重价值链条。
第一重基石价值，在于铁元素的规模保障。矿床中庞大的铁矿资源量，为公司提供了进入大宗商品市场的坚实基础，确保了项目的基本经济规模和抗波动能力，能有效摊薄后续高价值元素开发的整体成本。
第二重核心增值，在于钒元素的黄金赛道。这正是本次收购最具想象空间所在。钒不仅是高端钢铁的“强筋剂”，其未来更与全球能源革命紧密绑定——作为全钒液流电池的核心材料，钒直接服务于大规模储能这一万亿级赛道。在能源转型确定性极高的今天，掌控钒资源，就等于在新能源电网的“储能芯片”领域拥有了稀缺的入场券，其价值增长具备极强的确定性和广阔前景。
第三重尖端突破，在于钛元素的高端飞跃。钛金属及其合金是航空航天、海洋工程、生物医疗等尖端领域的必选材料。成功提取钛，将使公司从大宗商品领域跃升至高端制造和战略新材料供应链，盈利能力与公司科技属性将获得质的提升。
因此，本次收购一旦沿着“勘探－开采－分离－深加工”的路径成功推进，ST京蓝将有望实现从“单一回收技术商”向“资源+技术”一体化运营商的跨越。公司不仅能享受资源本身的增值，更能通过下游钒电池、钛材等高端产业的延伸，打开数十倍于原料价值的巨大利润空间。这不仅是公司突破当前困境的战略支点，更是其嵌入未来十年全球能源转型与高端制造核心赛道、获取跨越式发展的关键布局，盈利想象空间巨大。
四、向海外开拓：低成本切入的破局尝试
以100万美元获得一处亿吨级资源矿藏的控股权，这笔交易在经济账上看似极其划算。它不仅是ST京蓝首次布局海外矿产资源，更承载着公司打开海外发展空间的深远意图。
南非是全球钒资源最富集的地区之一，其布什维尔德杂岩体拥有全球顶级的富钒矿藏。NWV矿权与已露天开采多年的瓦梅特科（Vametco）钒矿同属一条矿脉，为判断其品质和开采难度提供了极有价值的参照。ST京蓝以极低成本在此“落子”，是对全球核心资源区的一次精准卡位。无论未来是自主开发还是寻求合作，公司都借此获得了宝贵的海外矿业运营起点和国际项目经验，为未来在全球范围内整合资源积累了至关重要的先发优势。
此次收购并非孤立的冲动行为。早在2025年4月，京蓝科技就与盈科律师事务所签署战略合作协议，旨在为其在马来西亚、沙特等地的海外项目提供法律与合规支持，共同推动全球化战略。收购NWV股权，正是其全球化蓝图在南非板块的具体落地。
ST京蓝的此次收购，是一步谋求战略转型的“险棋”，同时也是一步以极小成本博取巨大潜在空间的“活棋”。同时更像是一次为遥远未来埋下的种子，以100万美元获取一个亿吨级资源项目的控股权，堪称“四两拨千斤”，它以极小的代价完成了一次战略卡位，将公司的故事从“困境生态修复企业”延展至“国际稀散金属资源商”。此举不仅是向上游产业链延伸，契合其稀散金属提取的核心战略；也是提升产业链控制力和抗风险能力的长期正道，向市场传递了公司积极寻求破局、开拓新增长点的强烈信号。（来源：同花顺财经）
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