10月25日晚间，立讯精密发布三季报称，公司2024年前三季度营收约1771.77亿元，同比增加13.67%；归属于上市公司股东的净利润约90.75亿元，同比增加23.06%；基本每股收益1.26元，同比增加22.33%。
当下宏观经济环境错中复杂，行业竞争激烈，极其考验企业抓机会的能力。基于此，立讯精密多元化布局，以消费电子业务为基本盘，辅以汽车电子和通讯设备为新增长曲线，三大业务的发展保障了立讯持续高质量增长的动能。
AI重塑消费电子 行业正迎新周期
在消费电子领域，三季度一直被视为传统的销售旺季，叠加在推动消费品以旧换新政策的带动下，国内电子产品市场持续复苏向好，各类数码产品消费近期实现了明显增长。
根据IDC数据，2024年第三季度，苹果凭借iPhone 16系列的重磅推出，以15.6%的市场份额重返中国市场前五位，而此前在第二季度苹果曾意外跌出前五行列。IDC指出后续随着市场促销活动的增加以及Apple Intelligence的推出预期，预计未来市场对iPhone 16系列的需求将逐步呈现。
作为iPhone的核心供应商之一，立讯精密的生产份额呈现持续提升的态势，且导入了更多高阶机型生产制造。2023年，立讯拿到三款机型的组装订单，份额快速增长，其中立讯首次成为iPhone 15 Plus主要供应商。2024年，立讯取得最高端机型iPhone 16 Pro Max的NPI。从趋势看，未来立讯的组装份额还有进一步提升的空间，出货量有望继续增加，且结构也有望进一步优化，高端机占比提升。
在10月份的调研纪要中，立讯精密还提及了服务“韩系手机品牌”的业务增量机会，立讯表示韩系客户非常认可立讯的能力，也十分重视与公司的合作，目前各项业务都在稳步推进，以公司的核心竞争力而言，更应该抓住新产品新客户的机会。
另外，随着AI应用在消费电子终端设备的加速落地，还推动了PC、XR、可穿戴设备以及智能家居、智能办公等 IOT 设备的全面迭代。据IDC预测，2024年全球智能穿戴设备出货量预计为5.6亿台，较2023年同比增长10.5%；并预计到2028年底，出货量有望达6.5亿台，复合年均增长率为3.6%。
为此，立讯精密持续精进以声、光、电、热、磁、射频为核心的底层技术，在新工艺、新制程的加持下，结合行业深耕多年所具备的快速规模化量产和制程工艺创新能力，为全球头部品牌客户提供从零部件、模组到系统解决方案的一站式产品落地服务。
立讯精密在声学产品领域、AR/VR以及家居/办公等智能设备都获得了诸多客户的高度认可。上半年，立讯精密和全球领先的MEMS扬声器供应商悠声科技（USound）就曾合作推出了一款新型双扬声器音频模块Gemini 2.0，该产品的音频性能受到了市场的好评。
通讯业务新机遇 立讯携手英伟达进入新篇章
在通讯及数据中心领域，全球AI大模型的快速普及，拉动了数据中心核心零部件在高传输、低损耗、抗干扰等方面需求的快速增长。
AI巨头英伟达推出的Blackwell G200是重塑AI行业服务器的革命性产品，而Blackwell G200的出现带动了国内铜缆、液冷等供应商的狂欢。立讯精密积极布局的铜缆和背板连接器、光模块产品切切实实踩中了英伟达的需求。
根据英伟达开发者社区上显示，包含立讯精密在内的供应商都在Blackwell平台上进行构建和创新。此前立讯在4月份的一份投资者交流纪要中表示，其可以为英伟达GB200 NVL72 单柜整套提供约209万元的解决方案，包含电连接（铜缆、连接器）、光连接（光模块）、电源管理、散热等产品。
大摩预估，GB200 DGX NVL72机架系统将在今年第四季开始出货400台机架，先在超大规模云计算服务商运作。到2025年，DGX NVL72服务器机架从上半年开始出货，全年预估量产2万台，这为立讯精密通讯业务的业绩增长提供了极大的想象空间。
值得一提的是，在近期的OCP全球峰会上，立讯精密还展示出了更多关于公司在AI数据中心创新领域的积极探索与贡献。立讯精密旗下子公司立讯技术推出的224G高速互连系统、冷板液冷系统、大功率直流电源系统，均采用先进的设计和制造工艺，确保在高速数据传输过程中的稳定性和可靠性，助力AI应用的快速发展。
公开资料显示，立讯精密所服务的国内外中小型数据中心的量大概是去年的4倍，而且这个市场还在逐渐扩大，这对于立讯来说还有很多的增量空间。
收购德国汽车线缆巨头 目标全球汽车Tier1
在汽车领域，中国电动化智能化汽车在全球的接受度以及全球汽车品牌对中国汽车零部件能力的认可正在持续提升，已然成为推动中国汽车产业发展的重要力量。承借发展东风，9月17日，立讯精密宣布以5.25亿欧元收购德国著名汽车线束制造商莱尼集团50.1%的股权并100%控股莱尼旗下汽车线束事业部，加速进军汽车零部件领域。
莱尼集团是全球第四，欧洲第一的汽车线束公司，客户涵盖全球汽车主机厂，宝马、奔驰、大众、通用、福特等。莱尼还拥有全球化的开发、生产、销售，在26个国家/地区拥有52家子公司。全球生产网络由位于西欧和东欧、北非、美洲和亚洲的生产设施组成。
中银证券表示，一方面收购莱尼有助于立讯精密在产品开发、市场拓展、客户准入、产能布局、物料采购方面与莱尼公司实现资源互通、优势互补和战略协同，快速形成公司在全球汽车线束领域的差异化竞争优势，为中国车企出海及海外传统车企提供更加便携、高效的垂直一体化服务；另一方面，立讯精密具有较好内生外延式的发展经验，和制程优化、垂直整合、工厂运营等优势，在完成股权交割后可为莱尼公司提供包括但不限于财务、业务、采购、生产、人员结构、内部控制等内控管理、商务拓展方面的优化与赋能。在融资利率、采购成本、全球产能、模治具/智能制造经验、客户资源等方面产生协同效应。
据了解，立讯精密2022年明确定位Tier1供应商，并积极与奇瑞、广汽等主机厂开展战略合作，公司汽车业务已连续3年实现近50%同比高增长。此次，立讯精密与莱尼二者强强联手打造全球汽车线束连接器行业领导厂商，将真正实现公司汽车业务从区域性经营变成全球化运营，进一步助力立讯在三个五年内成为全球汽车Tier1领导厂商。
