乘风破浪潮头立，扬帆启航正当时。8月16日，以“恒心13载 初心赴未来”为主题的2024恒友汇嘉年华·青岛站隆重举办，也标志着首届恒友汇“818财商节”正式启航。作为本次活动高潮部分，《2024下半年宏观经济展望及资产配置策略指引》（以下简称：《指引》）在现场近400位嘉宾的共同见证下重磅发布，这也是自2018年以来恒友汇连续发布的第13份系列报告。
恒友汇《2024下半年宏观经济展望及资产配置策略指引》重磅发布
青岛不仅被誉为“世界帆船之都”，也是国内唯一专注于财富管理领域的金融综合改革试验区，并始终将投资者教育和保护工作置于重要位置。为此，首届恒友汇“818财商节”选择扬帆青岛，旨在把脉最新政策动向，帮助投资者洞察资本市场新格局，共同探索具有潜力的行业新机遇。恒昌创始人兼CEO秦洪涛先生、中国银行首席研究员宗良博士等嘉宾大咖应邀出席，与来自山东省的近400位投资者进行了深度互动和交流。汇聚众智激荡，开启思想盛宴，助力“胶东经济圈”践行高质量发展。
中国经济平稳运行 固本培元未来可期
作为资深会员服务平台，恒友汇历经13年发展已成为中国投资者中极具影响力的品牌。通过敏锐地把握时代脉搏，不断拓展服务广度和深度，为会员提供专业、及时的投资指导和增值服务。首届“818财商节”以“线上+线下”相结合的方式，围绕“财商有道 赢在未来”这一主题，将从8月16日至2024年年底推出了一系列贴近投资者的财商教育活动。
《指引》作为重磅投研成果，由恒友汇宏观经济研究室出品，中国银行首席研究员宗良博士担任指导顾问，汇聚了恒友汇专家智囊团的集体智慧，也彰显了恒友汇近年来不断做精、做专、做强投研工作的专业素养。本次《指引》不仅全面回顾了2024年上半年经济发展趋势，还深入分析了下半年全球经济的运行特征与走向，为广大投资者提供了科学的指导，帮助他们准确把握投资逻辑，洞察未来投资先机。
据宗良博士现场表示，2024年上半年，全球经济依然面临地缘政治冲突、高利率、高债务等波动因素影响，不过经济增长形势逐渐趋稳，经济活动比预期更具弹性，增长前景改善。生产端，全球制造业逐步摆脱疲软状态，服务业延续良好表现。全球贸易稳步复苏，货物贸易成为重要推动力量。需求端，随着经济增长逐步趋稳，总需求保持稳定，消费维持良好增长态势。而分区域来看，全球经济复苏不同步，各国经济增长动能转换。中国、印度、印尼、越南等新兴市场国家经济复苏节奏明显快于发达经济体。
在2024年上半年，中国经济总体平稳，延续回升向好态势，实现了5.0%的GDP增速，释放出源源不断的发展新动能。从需求端来看，外需表现总体好于内需。从供给端来看，结构分化特征明显。宗良博士表示，在多重政策刺激下近期房地产市场销售出现结构性改善的积极信号，高端化、智能化、绿色化等代表经济转型升级方向的领域加快发展，总体而言中国经济仍处在新旧动能转换的阵痛期。
展望2024年下半年，全球经济增速将延续二季度表现，但是在经济表现、供需结构、各经济体政策取向上将出现分化。由于世界各主要经济体货币政策分化趋势有望逐渐逆转，为国内政策的积极实施提供了有利的外部环境。同时随着稳增长政策的落地，中国经济将延续其稳中向好的发展态势，投资与消费信心将得到进一步的加强。
特别是刚刚过去的7月，中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议为全面深化改革描绘了宏伟的时间表和路线图，为中国经济发展指引了新航向。科技创新和绿色转型的战略部署，预示着中国经济将迈向更高质量、更有效率、更加公平、更可持续、更为安全的发展道路，这一转变不仅将为市场经济注入新活力，同时也为投资者提供了广阔的机遇。
《指引》预测，2024年下半年中国经济将总体保持平稳，全年GDP增长5.1%左右。鉴于美联储可能在下半年开始降息，中国人民银行也拥有了更大的政策利率调整空间，为可能的降息和降准措施创造了条件。同时，美元处于强弱周期转换阶段，随着一些发达经济体启动降息，人民币有望走向升值。整体而言，境内权益资产的预期回报或将好于境外市场，稳估值理财产品仍将是较优选择。从中长期来看，中国资本市场正进入固本培元新阶段，A股结构性行情依然是未来主要演绎方式。投资者可重点关注人工智能、硬科技、新能源、医疗康养、军民融合五大黄金赛道。
中国银行首席研究员宗良博士在现场深入解读《指引》
锚定五大黄金赛道 握紧资产配置新机遇
当前，中国经济正处于由传统增长动力向新兴增长动力转变的关键时期。中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议特别指出要“完善推动新一代信息技术、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端装备、生物医药、量子科技等战略性产业发展政策和治理体系，引导新兴产业健康有序发展”。在政策支持下，我国相关战略性新兴产业的技术研发及成果转化将进一步加快，在产业发展规模扩大、质量提升的过程中，带来更多投资机遇。
《指引》提出，以数字技术、人工智能和先进制造业为核心的新兴动能，正在展现出巨大的发展潜力。未来中国的全社会绿色转型将进一步加快，为投资者带来了新的机遇。此外，“一带一路”国际合作持续深化，释放区域投资新机会。锚定新一轮科技革命与战略新兴产业的广阔空间，聚焦人工智能、硬科技、新能源、医疗康养、军民融合五大赛道，不仅与政府既定政策及战略规划紧密衔接，展现了我国产业升级的宏伟蓝图，也为科技创新及可持续发展提供了前瞻研判，引领资本市场投资方向，激发全社会创新活力，助力国内产业向高端化、绿色化、智能化的目标稳步迈进。
具体而言，在人工智能领域，以ChatGPT为基准的智能互联网生态不断完善，AI大模型应用范围的逐步扩大，为硬件、软件设施的搭建以及适配工具的研发与应用带来了投资机会。硬科技方面，构建高端制造产业链生态成为重要战略，科技属性强、突破瓶颈的企业以及自主可控、国产替代领域的高增长龙头企业值得关注。新能源产业则在“双碳”目标下迎来政策长效支持，风光氢储、新能源汽车等行业的快速增长以及新技术的应用带来了投资机遇。医疗康养领域，人口老龄化和公众健康意识提升推动了生命健康领域的投资增长，创新医药、医疗健康器械以及场景化智能医疗服务等领域成为焦点。最后，军民融合产业如商业航天、碳纤维材料等领域因其较高的确定性，具有较大发展潜力，适合长期投资。
在策略选择与资产配置规划方面，《指引》建议投资者应当遵循长期和价值导向，不被短期市场波动所左右，而是专注于那些具有长期增长潜力和内在价值的投资标的。同时，密切关注技术进步、政策导向和市场变化，通过多元化的优质赛道，分散风险并提高投资回报。为了实现这一策略，投资者可以利用多种投资渠道，包括但不限于公募基金、定向增发和私募证券等。在具体的投资过程中，投资者还应合理安排短期、中期和长期投资的比例，以适应不同投资目标和风险承受能力，最终实现不同投资环境下的稳健增长。
潮涌东方绘锦程，奋楫扬帆谱新篇。从经济基本面的稳健到外贸外资的复苏表现，从科技领域的突破到绿色发展的新机遇，中国经济正以其独特的韧性和活力，在全球化的大潮中砥砺前行，呈现出一幅波澜壮阔的发展画卷。展望2024年经济下半场，恒友汇将立足财商教育，理顺投资逻辑，帮助投资者实现“宏观政策能把握、中观行业有研究、微观投资可实践”的能力提升，进一步坚定未来投资的信心、耐心和恒心。同时，通过自身的专业优势，创新投资教育模式，携手会员开启下一个黄金新纪元，共享中国经济发展的时代红利。
